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来源：券业行家
相继荣获行业大奖，评级机构给出AAA“好评”的长江证券，尚在喜悦之中，收到了今年以来首份涉及财富管理的罚单。
剑指留痕
就在2025年6月30日，湖北证监局对长江证券下发〔2025〕46号警示函，点名这家湖北籍券商在财富管理条线方面存在合规管理不到位的情况。
经查，长江证券存在证券投资顾问业务推广、客户回访环节记录留存不完整的情形。
行家翻查了涉及“留痕”的法律法规：
2010年版《证券投资顾问业务暂行规定》（证监会公告〔2010〕27号）第二十八条载明：证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理。向客户提供投资建议的时间、内容、方式和依据等信息，应当以书面或者电子文件形式予以记录留存。证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于5年。
时隔十年，于2020年修订的《证券投资顾问业务暂行规定》（证监会公告〔2020〕66号）第二十七条载明：证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理。向客户提供投资建议的时间、内容、方式和依据等信息，应当以书面或者电子文件形式予以记录留存。
而《证券投资顾问业务暂行规定》第三条规定：证券基金经营机构的合规管理应当覆盖所有业务，各部门、各分支机构、各层级子公司和全体工作人员，贯穿决策、执行、监督、反馈等各个环节。
为此，湖北证监局对长江证券采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。要求其充分吸取教训，杜绝此类行为再次发生。
一言以蔽之：惩前毖后，警示记档。
投顾激增
要知道，长江证券投顾团队的规模，在证券行业也是排得上号的。
截至2025年上半年末，投顾人员2，316名，排名行业第11位，远高于其业绩排名。
回顾自2021年以来的数据，长江证券从业人员数量整体呈现下降态势，而投顾人员保持增长——2021年到2025年上半年，投顾人员分别为2，053名、2，187名、2，268名、2，274名、2，316名，累计增幅超过一成。
没想到的是，拥有为数众多的投顾人员，却在合规方面出现问题。
事实上，长江证券现有的投资顾问中，有一位从业人员名下有监管处罚记录。
2023年7月，安徽证监局点名吴万鋆作为证券投资顾问，向客户提供投资建议未提示潜在风险，也未提供合理依据。采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。
从业人员信息显示，吴万鋆于2009年11月登记执业于华鑫证券，2011年2月加入长江证券，2012年5月取得投顾资质任职至今。
财富表现
翻阅长江证券2024年报，多次提到投顾相关的经营成果。而在2025年展望部分，长江证券强调“以客户立场和账户视角为客户提供粘性更高的专业投顾服务，优化投顾业务标准化管理”。
同样引人深思的，是长江证券财富条线的业绩表现。
合并利润表显示：2020年，长江证券经纪业务净收入30.50亿元；2021年的行业大年，增至39.27亿元的高点；2022年，下降至31.71亿元；2023年进一步降至27.93亿元。2024年，经纪业务净收入回升至28.81亿元，不过尚未触及2020年水平。
就在今年6月27日，联合资信“基于对公司经营风险、财务风险及债项发行条款等方面的综合分析评估”，在跟踪评级报告中将长江证券旗下部分债券信用评级由AA+上调为AAA。
这份“升级版”跟踪评级报告，援引了Wind数据统计称，2024年长江证券经纪业务收入排名行业第19位，“保持行业中上游水平，市场竞争力和品牌影响力很强”。
然而，正面的评级报告，也关注到行业监管趋严的影响，指出长江证券“存在被采取监管措施的情况”，需要关注内控及合规管理。
高管领军
按说，长江证券高管层对合规管理并不陌生。
作为财富管理业务的直接负责人，长江证券副总裁肖剑先生，行家曾有过多次点评。生于1973年，他的职业轨迹勾勒出一条扎实的进阶之路：辗转多家券商，从基层网点起步，相继担任营业部负责人、上海分公司负责人。2022年初，他接替罗国华担任长江证券副总裁，出现在高管序列。
据媒体报道，肖剑在2024年12月举办的首期“投顾高质量发展·研修班”活动中公开表示：“加强合规管理，对提升客户的财富管理体验也至关重要”。
今年6月20日，这位券商高管荣获”财富管理领军人物“称号。荣耀加身，又将如何引领长江证券转型？
行家由此思考：真正的财富管理“领军”，应以什么为基石？在行业转型狂飙突进之时，规模与速度的竞赛，永远无法替代合规与风控的根基。
当“客户体验”、“专业服务”成为年报高频词，却收到监管亮出的黄牌，表明长江证券的内部合规管控未能同步匹配业务扩张步伐。
毕竟，财富管理的核心竞争力，不仅在于渠道拓展与产品创新，更在于将合规意识深植于每一个业务动作、每一次客户接触之中。
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责任编辑：杨赐
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